자동 임대에 대한 계산 된 베팅

몇 년 전 경기 침체가 닥쳤을 때, Toyota Financial Services의 George Borst 사장 겸 CEO는 주요 경쟁 업체가 자동차리스를 포기하거나리스를 완전히 중단했을 때 당황하지 않았습니다.

"임대에 큰 투자를했습니다."이제 다른 자동차 회사가 따라 잡기 전에 Toyota가 시장에서 실질적인 이점을 얻었습니다.

Experian Automotive에 따르면 Toyota Financial Services는 2012 년 4 분기 미국리스 규모에서 1 위를 차지했습니다.

리스 고객은 대출 또는 현금 고객보다 충성도가 높고 새 자동차를 찾는 경우가 많기 때문에 자동차 회사, 재무 팀 및 딜러는 모두 임대를 좋아합니다. Borst는“임대 충성도가 훨씬 큽니다.

그러나 크라이슬러 파이낸셜이 2008 년 8 월에 임대를 중단했을 때 임대에 대한 공황이 시작되었습니다. 자동차 산업에서, 한 포로 금융 회사가 주요 비즈니스 라인 인 칠면조를 그만두는 것이 충격적이었습니다. 포로 금융 회사가 존재하므로 모기업의 딜러와 고객은 항상 최후의 대출 기관이 있습니다.

은행이 임대를 그만두었다면 충격이 줄었을 것입니다. 은행에는 자동차 외에 다른 비즈니스 라인이 있습니다. 자동차 판매가 증가하고 감소함에 따라 은행은 자동차 금융에 뛰어 들었다가 빠져 나온 것으로 알려져 있습니다. 그러나 포로를 사로 잡는 것은 정말 나쁜 소식이었습니다.

뿐만 아니라 크라이슬러 파이낸셜을 임대차로 몰아 낸 요인들도 다른 자동차 회사와 자동차 대출 기관을 망치고있었습니다. 가스는 2008 년 6 월 처음으로 갤런 당 4 달러를 돌파했습니다. 고객이 갑자기 더 나은 가스 마일리지를 원했기 때문에 특히리스에서 나오는 대형 픽업 및 SUV에 대한 재판매 가치가 급상승했습니다.

신용이 빡빡 해지면서 크라이슬러 파이낸셜 (Chrysler Financial)을 포함한 많은 자동차 대출 업체들이 새로운 대출 및리스를 만들기 위해 돈을 빌리는 데 어려움을 겪고 있었을 것입니다.

리스에서 고객은 차량의 선불 비용과리스 종료시 가치가있을 것으로 예상되는 잔여 가치 인 차액을 차용합니다.

잔차 값을 예측하는 것은 위험합니다. 리스가 끝날 때 차량이 대출 기관에 반환되면, 대출 기관은 일반적으로 딜러를 대상으로 경매합니다. 일부 자동차는 결코 대출 기관으로 되돌려 보내지 않습니다. 고객은 임대 종료 시점에 구매하거나 딜러가 판매점에서 구매하여 재판매 할 수 있습니다.

그러나, 대출 기관으로 돌아 오는 자동차의 경우, 경매에서 실제 재판매 가치가 예상 잔존 가치보다 낮은 경우, 대출 기관은 돈을 잃을 것입니다. 자동차 회사는 실제 재판매 가치와 예상 잔존 가치의 차이를 포괄하기 위해 예비비를 따로 마련했습니다.

그러나 2008 년 말, 재판매 가치가 너무 낮아서 매장량이 손실을 감당하기에 부적절했습니다. 일부 자동차 회사는 그 차이를 해결하기 위해 한 번의 비용으로 수십억 달러를 소비했습니다.

Borst는 공황 버튼을 누르는 대신에 임대 팀이 당시 모습을 보지 않고 몇 년 안에 어떻게 보일지 분석하는 데 시간이 걸렸다 고 말합니다. 이를 위해서는 수요와 공급에 대한 교육적인 추측이 필요했습니다.

공급 측면은 상당히 예측 가능했습니다. 결국, 오늘의 새로운 자동차는 내일의 중고차입니다. 신차 판매량이 감소함에 따라 Toyota Financial과 자동차 산업의 다른 모든 사람들은 2 년에서 3 년 동안 중고차의 공급이 줄어든다는 것을 알았습니다. 결과적으로, 공급 감소로 인해 늦게 모델 자동차가 더 가치있는 경향이 있습니다.

그것은 수요 측면을 떠났다. 보 스트 총재는 도요타 파이낸셜이 과거의 경기 침체와 그 지속 기간을 조사한 결과 미국 경제와 자동차 시장이 몇 년 안에 회복 될 것이라고 결정했다. Borst는 이렇게 회상합니다.“우리는 이것이 5 년의 경기 침체가 될 방법이 없다고 생각했습니다.

이는 소비자 수요가 회복 될 가능성이 높았으며, 후기형 중고차는 여전히 공급이 상대적으로 부족하여 공급과 임대에 대한 수요의 가장 좋은 수렴입니다. 보스 트는 도요타 파이낸셜이 2009 년과 2010 년에 새로 렌트 된 차량에 대해 좋은 재판매 가치를 합리적으로 기대할 수 있으며 2012 년과 2013 년 중고차 시장에 도달 할 것이라고 분명히 밝혔다.

또한 Toyota Financial은 대부분의 경쟁사보다 투자 우위 신용 등급으로 다른 자동차 대출 기관이 돈을 빌리는 데 어려움을 겪을 때 자본에 계속 접근 할 수있는 주요 이점을 제공했습니다.

한편 많은 은행들이 2008 년과 2009 년에 크라이슬러 파이낸셜의 리드 앤리스리스를 따랐습니다. 현재 앨리 파이낸셜 인 General Motors Acceptance Corp.와 포드 모터 크레디트는리스를 줄 였지만 완전히 그치지 않았습니다. 보스 트는 혼다 파이낸셜 서비스 (Honda Financial Services)와 명품 수입 브랜드도 임대에 집착했다고 말했다.

Toyota Financial은 임대를 계속했을뿐만 아니라 평균 잔존 가치를 높였습니다. Borst는 36 개월리스 기간 동안 평균 증가는 제조업체의 권장 소매 가격의 3 % 였다고 말합니다. 예를 들어, 36 개월 후 Toyota Camry의 60 %가 63 %가되었습니다. Borst는 월별 지불액에서 약 $ 20로 환산했다고 밝혔다.

다시 말해서, 다른 자동차 대출 기관이 임대를 중단하면 Toyota Financial은 의도적으로 위험을 증가 시켰습니다. 보 스트 총리는 이번 결정으로 그를 삼키게했지만, 과거 불황에 대한 회사의 경험, Toyota Financial의 수급 상황 분석, Toyota의 재무 적 강점, 그리고 맹목적인 믿음 만이 아니라고 말했다.

최종 결과는 Toyota Financial 및 Borst가 예측 한 것과 유사합니다. Carcar, Ind.의 중고차 경매 회사 ADESA Inc.에 따르면 중고차 가치는 최근 역사적 최고점보다 약간 낮지 만 여전히 높습니다.

미국 뉴저지 우드 클리프 레이크의 Autodata Corp.에 따르면, 미국 자동차 판매는 2009 년에 1, 240 만 건으로 감소했지만 2012 년에는 1, 450 만 건으로 점차 증가했습니다.

Borst는“사람들은 항상 똑똑한 것보다 운이 좋다고 말합니다. "하지만이 경우에는 둘 다라고 생각합니다."

도요타가 위기에 처한 이유

1. 당황하지 마십시오. 큰 그림을 분석하는 데 시간이 걸립니다.

2. 현재 시장 이 아닌 시장 이 어떻게 보일지 에 집중하십시오 .

3. 당신의 약점뿐만 아니라 당신 의 강점 도 기억하십시오 .